400億鐵路項(xiàng)目錢從哪來(lái)：鐵總地方發(fā)債籌資

?

又一波鐵路、城軌項(xiàng)目來(lái)襲。

5月18日，國(guó)家發(fā)改委再次“批發(fā)”通過(guò)了四個(gè)鐵路項(xiàng)目和兩個(gè)地方的城軌規(guī)劃，總投資金額達(dá)2435.77億元。

其中，新批復(fù)的四個(gè)鐵路建設(shè)項(xiàng)目為：新建通遼連接京沈客?？焖勹F路、新建徐州至淮安至鹽城鐵路、新建赤峰至京沈高鐵喀左站鐵路、新建濟(jì)南至青島高速鐵路，總投資超過(guò)1400億元。

發(fā)改委官方網(wǎng)站信息顯示，新建通遼連接京沈客?？焖勹F路項(xiàng)目投資預(yù)估算總額為220.1億元，正線全長(zhǎng)197公里;新建徐州至淮安至鹽城鐵路項(xiàng)目投資估算總額414.9億元，正線全長(zhǎng)314公里;新建赤峰至京沈高鐵喀左站鐵路項(xiàng)目投資預(yù)估算總額為204.4億元，正線全長(zhǎng)164.9公里;新建濟(jì)南至青島高速鐵路項(xiàng)目投資估算總額599.8億元，線路全長(zhǎng)307.8公里。

四個(gè)項(xiàng)目中，濟(jì)南至青島高速鐵路(下稱濟(jì)青高鐵)投資量最大，599.8億元的總投資中，工程投資543.8億元，機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)56億元。資金來(lái)源為：項(xiàng)目資本金占總投資的50%，計(jì)300億元。其中，山東省承擔(dān)資本金的80%(含征地拆遷費(fèi)用)，由省政府負(fù)責(zé)籌措，并負(fù)責(zé)征地拆遷工作;中國(guó)鐵路總公司承擔(dān)資本金的20%，用鐵路發(fā)展基金等資金投入。資本金以外的資金利用國(guó)內(nèi)銀行貸款解決。

一位接近鐵總的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，濟(jì)青高鐵是2013年“國(guó)發(fā)33號(hào)文”發(fā)布后地方城際鐵路中最早也是最有代表性的吸引民資的項(xiàng)目之一，山東政府方面在吸引民資方面可謂不遺余力，但最終最大的出資方仍然是鐵總和地方政府。

2014年8月，濟(jì)青高鐵方面發(fā)布招商廣告，面向國(guó)內(nèi)外引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。公開資料顯示，在80%的地方自籌資金中，山東省管企業(yè)和山東省國(guó)土廳所屬土地儲(chǔ)備中心以土地開發(fā)收益金為依托出資30%;高鐵沿線各地政府以土地和拆遷費(fèi)用入股出資30%;國(guó)內(nèi)各類企業(yè)、包括民間資本和社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)等出資20%;余下的20%希望能引入外資參與投資。此外，資本金之外的其他資金籌措，擬采取發(fā)行中長(zhǎng)期企業(yè)債、中期票據(jù)、信托計(jì)劃及申請(qǐng)銀行貸款。

實(shí)際上，除了濟(jì)青高鐵外，這次發(fā)改委批復(fù)的其他個(gè)3鐵路項(xiàng)目，資金也均由鐵總和地方政府解決，尚未成功引入民資。

北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅(jiān)表示，城際鐵路的盈利預(yù)期較低，尤其是中西部和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的城際鐵路，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈利，一些城際鐵路仍需要財(cái)政部門補(bǔ)貼。不過(guò)城際鐵路帶有公益性，其效益也不能只從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)考慮，因此投資的時(shí)候還是以政府為主，在運(yùn)營(yíng)之后，也需要一定的補(bǔ)貼。

發(fā)改委5月18日批復(fù)的兩個(gè)城軌規(guī)劃為：成都市城市軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃(2013-2020年)調(diào)整方案和南寧市城市軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃(2015-2021年)。

新建軌道交通項(xiàng)目需要鐵總和地方政府投入大量的真金白銀。近期鐵總和地方政府也進(jìn)入了密集的發(fā)債期，發(fā)行債券的資金大多投向以鐵路為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。

5月15日，鐵總發(fā)行額度為200億元的2015年第一期鐵路建設(shè)債券，按照國(guó)家發(fā)改委的批復(fù)，鐵總2015年度將可發(fā)行總額為1600億元的鐵路建設(shè)債券。按照往年的慣例，除鐵路建設(shè)債券外，鐵總還將發(fā)行中票和短融券來(lái)籌措資金，初步預(yù)計(jì)2015年度鐵總發(fā)行的債券額度將超過(guò)2000億元。

地方債方面，5月18日，江蘇成功發(fā)行了首批人民幣522億的地方債，《2015年第一批江蘇省政府一般債券信息披露文件》稱，此次發(fā)行的地方債除置換一般債務(wù)外，新增一般債券資金用于公益性資本支出，優(yōu)先保障在建公益性項(xiàng)目后續(xù)融資、棚戶區(qū)改造、普通公路建設(shè)等方面。

同日，四川省財(cái)政廳廳長(zhǎng)王一宏向四川省第十二屆人大常委會(huì)第十六次會(huì)議作關(guān)于四川省2015年財(cái)政預(yù)算調(diào)整方案的報(bào)告，報(bào)告稱，四川擬新增地方政府債券155億元，主要用于鐵路、公路、保障性安居工程以及其他重大公益性項(xiàng)目。