咨詢工程師《方法與實務》輔導：敏感性分析方法與步驟

　　（一）選取不確定因素

　　通常根據(jù)行業(yè)和項目特點，參考類似項目經(jīng)驗選擇對項目效益影響較大（或重要）的不確定因素

　　常用的敏感性分析因素包括建設投資、產出物價格、主要投入物價格或可變成本、運營負荷、建設期以及人民幣匯率等。

　　（二）確定不確定因素變化程度

　　分析需要同時考慮不確定因素的不利變化和有利變化，但側重于不利變化對項目的影響情況

　　一般是選擇不確定因素變化的百分率，習慣上常選取±10%.對于那些不便用百分數(shù)表示的因素，例如建設期，可采用延長一段時間表示。

　　（三）選取分析指標

　　建設項目經(jīng)濟評價有一整套指標體系，敏感性分析可選定其中一個或幾個主要指標進行。通常財務分析評價的敏感性分析中必選的分析指標是項目投資財務內部收益率；經(jīng)濟分析與評價中必選的分析指標是經(jīng)濟內部收益率。

　　（四）計算敏感性指標

　　1.敏感度系數(shù)

　　即項目效益指標變化的百分率與不確定因素變

　　化的百分率之比。敏感度系數(shù)計算公式如下：E= △A/ △F

　　E—評價指標A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)

　　△A —不確定因素F發(fā)生△F變化時，評價指標A的相應變化率

　　△F —不確定因素F的變化率（%）

　　E>0，表示評價指標與不確定因素同方向變化

　　E<0，表示評價指標與不確定因素反方向變化較大者敏感度系數(shù)高

　　2.臨界點

　　即不確定性因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值。

　　臨界點是不確定因素的極限變化，其高低與設定的基準收益率有關。

　　可以通過敏感性分析圖求得臨界點的近似值，但由于項目效益指標的變化與不確定因素變化之間不完全是直線關系，有時誤差較大，因此最好采用試算法或函數(shù)求解。

　　（五）敏感性分析結果表述

　　1.編制敏感性分析表

　　將敏感性分析的結果匯總于敏感性分析表。敏感性分析表中的要素包括基本方案的指標數(shù)值、不確定因素變化幅度，以及不確定因素變化導致的項目效益指標變化；

　　編制各不確定因素的敏感度系數(shù)與臨界點分析表，也可與敏感性分析表合并成一張表。

　　2.繪制敏感性分析圖

　　根據(jù)敏感性分析表中的數(shù)值可以繪制敏感性分析圖，橫軸為不確定因素變化率，縱軸為項目效益指標。

　?。γ舾行苑治鼋Y果進行分析

　　分析敏感性分析表和分析圖，并對比分析不確定因素變化導致的經(jīng)濟評價指標變化與基本方案評價指標，注重三個方面：

　　根據(jù)敏感度系數(shù)及臨界點數(shù)據(jù)，按不確定因素的敏感程度進行排序

　　根據(jù)臨界點分析不確定因素變化發(fā)生的可能性

　　通過分析結論，找出最敏感的一個或幾個關鍵因素，粗略預測項目可能的風險

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