2015年咨詢(xún)工程師：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析

　　項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析

　　1.項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的含義

　　它是在不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的融資前分析，是從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。

　　根據(jù)需要，可從息前稅前和（或）息前稅后兩個(gè)角度進(jìn)行考察。

　　2.項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制

　　現(xiàn)金流入：營(yíng)業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），在計(jì)算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值（該回收固定資產(chǎn)余值應(yīng)不受利息因素的影響，它區(qū)別與項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中的回收固定資產(chǎn)余值）及回收流動(dòng)資金。

　　現(xiàn)金流出：建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加，如需投入維持運(yùn)營(yíng)投資，也應(yīng)作為現(xiàn)金流出。所得稅后分析還要將所得稅作為現(xiàn)金流出。該所得稅應(yīng)根據(jù)不受利息因素影響的息稅前利潤(rùn)乘以所得稅稅率計(jì)算，稱(chēng)為調(diào)整所得稅。

　　3.項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)及判據(jù)

　　有關(guān)指標(biāo)的定義、判據(jù)、計(jì)算公式等可見(jiàn)前面第5章

　　項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）

　　項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）。

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